El financimiento del Aeropuerto de Chinchero corre contra el tiempo

SEMANAeconómica.- La ejecución del Aeropuerto Chinchero no está fuera de plazo, pero las idas y venidas sobre el modo de financiamiento entre el concesionario y el Estado se han convertido en un riesgo para el avance sin retrasos del proyecto.

Andino Investment Holding (AIH), el principal accionista de Kuntur Wasi, concesionario del proyecto, atraviesa por su peor momento financiero. El año pasado cerró con pérdidas por S/ 7.8 millones y Fitch le quitó el grado de inversión al bono que emitió en el 2013 por US$115 millones. Ahora necesita financiar Chinchero y el mercado le exigirá mayores garantías. Su opción es que el Estado lo respalde con un modelo que le permita levantar capital mientras construye el proyecto. Pero Ositrán considera que dicho esquema genera un compromiso innecesario para el Estado. Mientras tanto, corre el tiempo y el plazo de AIH vence en julio de este año.

“El financiamiento del proyecto está listo. Hay cinco bancos involucrados en este cierre financiero”, indica a SEMANAeconómica Carlos Vargas Loret de Mola, CEO de AIH. El modelo que propone no es inusual, pues se ha empleado en otros proyectos como la línea 2 del Metro, y le da a los papeles que se emiten un riesgo soberano. Bajo este esquema, una vez que se ejecutan ciertos hitos de construcción, se genera un derecho de cobro. En enero, sin embargo, Ositrán observó la propuesta de Kuntur Wasi.

El proyecto es el más importante de Cusco en el 2016. En los últimos cinco años, el flujo de pasajeros de su actual aeropuerto ha crecido 15% anual, y este año alcanzaría los 3.3 millones. La cifra es la misma que Chinchero recibiría en el 2021, con una pista 600 metros más larga que el aeropuerto actual.

Entrampado

Esta semana Kuntur Wasi volverá a enviar al MTC su propuesta de cierre financiero, que tendrá que pasar nuevamente por las revisiones de diversas entidades, entre ellas el MEF. La presión está en que de esta aprobación depende la autorización del Estado para el uso de los US$265 millones del erario público comprometidos para el proyecto y que el consorcio usaría al inicio de la obra. De los US$538 millones de inversión inicial, Kuntur Wasi necesitará US$273 millones hasta el final del proyecto.

Para Vargas Loret de Mola, el plazo óptimo para obtener la aprobación del cierre de financiamiento es entre abril y mayo. La preocupación en Chinchero, donde ha habido anuncios de protestas ante la incertidumbre, se debe a los plazos fijados por el propio consorcio, que estimaba el cierre para setiembre del 2015. “Fue un exceso de optimismo”, reconoció el CEO de AIH. En paralelo, dijo, AIH trabaja por mejorar su liquidez, por lo que este año venderá activos no estratégicos. No es la primera vez que un proyecto se entrampa en esta fase. La última palabra la tendrá el MTC.

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