FMI alertó riesgos en la estabilidad financiera a nivel mundial

SEMANAeconómica.- Allá por el 2008, la Reserva Federal de Estados Unidos decidió salir en auxilio de uno de los mayores bancos de inversión del mundo, Lehman Brothers, firma que se volvió icónica y que vuelve a escena tras las advertencias realizadas por el Fondo Monetario Internacional (FMI) en su ultimo reporte.

El organismo liderado por Christine Lagarde consideró que se está incrementando los riesgos que amenazan la estabilidad financiera, lo que según el Financial Times podría generar una nueva crisis. “Pese a que las aguas parecen tranquilas, se están creando vulnerabilidades bajo la superficie [y] si se dejan sin atención, podrían descarrilar la recuperación global”, advirtió en conferencia de prensa Tobias Adrian, supervisor de estabilidad fiscal del FMI.

Durante la presentación del último Reporte de Estabilidad Financiera, el FMI mostró preocupación por la creciente deuda del sector no financiero en las economías del G-20, que el año pasado llegó a US$135,000 millones, lo que representa alrededor del 235% del PBI anual agregado.

FMI“El apalancamiento en el sector no financiero es hoy más alto que antes de la crisis financiera mundial en las economías del G-20 en su conjunto. Si bien esto ha contribuido a facilitar la recuperación económica, el sector no financiero ha quedado más vulnerable ante las variaciones de las tasas de interés”, subraya el reporte.

Si esto persiste, el FMI indica que se podría generar una crisis que influiría en que los precios de las acciones caigan 15% y los precios de las viviendas bajen 9%, además se restaría un 1.7% al Producto Bruto Interno global. Esa crisis tendría una “base amplia y significativa”, aunque causaría sólo un tercio del impacto
que causó la crisis financiera global del 2008, dijo el organismo.

Presión elevada
Hay demasiado dinero en busca de muy pocos activos rentables”, señala el FMI, tras indicar que menos del 5% (US$1.8 billones) del stock actual de activos de renta fija con grado de inversión en el mundo ofrece un rendimiento superior al 4%, frente a un 80% (US$15.8 millones) antes de la crisis.

De acuerdo con el FMI, esto provoca que los inversionistas se vean obligados a salir de su entorno natural y acepten niveles de riesgo de crédito y de liquidez más alto. Esta tendencia está provocando que las valoraciones de activos financieros se tornen “excesivas” en algunos mercados.

Por esa razón, el Fondo instó a las autoridades económicas a aprovechar las mejores perspectivas mundiales y evitar la complacencia. “Deben abordar las crecientes vulnerabilidades a mediano plazo”, afirmó.

El organismo agregó que los responsables de las políticas y los reguladores deben abordar de manera cabal los problemas heredados tras la crisis y exigir a los bancos y las compañías de seguro en las economías avanzadas que refuercen sus balances.

Esto incluye poner en funcionamiento un marco de resolución para bancos internacionales, enfocarse en los riesgos asociados con los modelos de negocio deficientes de los bancos, y formalizar el acuerdo Basilea III. Los marcos regulatorios para las compañías de seguro de vida deben reforzarse a fin de mejorar la transparencia de la información y los incentivos para fortalecerse. Se necesita, asimismo, una respuesta coordinada a escala mundial en materia de políticas para resistir los ciberataques”, señaló el FMI.

 

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