Crédito a personas se expande a doble dígito

El ritmo de crecimiento de la actividad crediticia se desaceleró ligeramente hacia fines del 2018 debido al
desempeño del crédito a empresas; sin embargo, los créditos a personas continúan afianzándose con altos crecimientos.

La actividad crediticia bancaria registró un crecimiento anual de 8.1% a Nov.18, desacelerándose ligeramente desde el 9.5% registrado en el 2T18, el ritmo más alto desde Nov.15., aunque el mismo tendría una naturaleza temporal.
Las colocaciones en moneda nacional, vinculadas a la dinámica de la demanda interna, registraron una gran
recuperación, pasando de un ritmo de sólo 2.0% en Nov.17 a 10.9% en Nov.18, mientras que en moneda extranjera sólo crecieron 2.5%.

El aumento de las tasas de interés en dólares, como consecuencia de la normalización monetaria por parte de la Reserva Federal, y la volatilidad cambiaria desincentivaron el endeudamiento en dólares.

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El nivel de dolarización del crédito se ubicó en 32.0% a Nov.18, manteniéndose relativamente estable. En el caso de
las empresas, el ratio de dolarización se ubicó en 43.3%, por debajo del 57% registrado a fines del 2013, como parte de las medidas de desdolarización del crédito promovidas por el BCR. En el caso del endeudamiento en dólares de las personas, estos resultados fueron más contundentes, pues dicho ratio pasó de 25% a 11.4% en ese mismo lapso.
El crédito a personas superó el doble dígito y se aceleró a un ritmo anual de 10.5%, en contraste con lo registrado en
Nov.17 (+6.3%), impulsado por la preferencia de créditos en soles (+13.0%). Esto se reflejó en la recuperación del
consumo privado, inicialmente por los efectos del Mundial Rusia 2018 y luego sostenidos por el crecimiento del empleo y del ingreso.

Dentro de los créditos a personas, destacó el dinamismo de los saldos de tarjetas de crédito que alcanzo un crecimiento anual de 11.4% en Nov.18, acelerándose respecto a Oct.18 (+9.9%). Asimismo, los préstamos personales, asociados a créditos vinculados con las planillas -empleo formal-, lograron también un importante crecimiento de 14.5% anual.

Los créditos hipotecarios se expandieron a un ritmo anual de 8.7%. Destacó la preferencia por financiamiento en soles (+13.3%) observándose al mismo tiempo un descenso de las tasas de interés. Estos resultados están asociados al buen desempeño de la demanda interna y a la recuperación de la masa salarial, consecuencia a su vez del aumento del empleo y del ingreso.

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El crédito a empresas se desaceleró pasando de 8.4% en octubre a 6.8% en noviembre, debido a un menor ritmo de
expansión de los créditos mayoristas (corporativos y grandes empresas) que pasaron de crecer 11.6% en octubre
a 9.1% en noviembre. El segmento mayorista tuvo preferencia hacia créditos en moneda nacional (+12.6%) y en menor medida en moneda extranjera (+5.7%).

Los créditos a medianas empresas registraron un ligero crecimiento, pasando de un ritmo anual de 1.7% en octubre
a 2.5% en noviembre. En este segmento, los créditos en moneda nacional crecieron a un ritmo de 5.0%, resultado
que va en línea con el crecimiento de la demanda interna; mientras que los créditos en moneda extranjera se
contrajeron -0.8%.

Los créditos Mypes desaceleraron su dinamismo, pasando de 4.4% a 3.9%, con una amplia preferencia por el
financiamiento en soles (+4.8%). Los indicadores económicos continúan fortaleciéndose de manera más visible y generalizada, por lo que calidad de cartera de créditos dejó de deteriorarse, ubicándose en un nivel muy similar al registrado a fines del 2017, ligeramente por encima del 3%.

Tras una expansión del crédito bancario cercana al 8% en el 2018 esperamos que el dinamismo de la actividad
crediticia continúe en un rango de entre 8% y 10% durante el 2019, con créditos a personas que mantendrían su
dinamismo -por encima de 10%- créditos a empresas que acelerarían, por un mayor dinamismo de medianas y
pequeñas empresas.

 

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