Scotiabank: Coronavirus afecta significativamente el intercambio comercial

La Balanza Comercial reportó un déficit de US$ 252 millones en marzo, su primer saldo negativo desde octubre del 2018, según el BCR.

Artículo de Pablo Nano, publicado en el Reporte Semanal (del 20 al 24 de abril del 2020) del Departamento de Estudios Económicos del Scotiabank.

Este resultado fue explicado por las restricciones a las exportaciones e importaciones registradas a partir de la segunda quincena de marzo como parte de las medidas dispuestas por el gobierno para contener la propagación del coronavirus.

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La caída del intercambio comercial continuó en abril debido a que las operaciones en los puertos estuvieron restringidas a actividades esenciales. Asimismo, las exportaciones siguieron afectadas por la prohibición de transporte de carga para minería e industria. En cuanto a los términos de intercambio, éstos no se habrían deteriorado, pues la caída en los precios de los metales industriales habría sido compensada por el alza del oro y el desplome en la cotización internacional del petróleo.

Evolución en marzo

Las exportaciones ascendieron a US$ 2,348 millones en marzo, mostrando una caída de 37.6% respecto a igual mes del 2019 y su nivel más bajo desde agosto del 2009, cuando las mismas se vieron afectadas por la crisis financiera internacional.

Este resultado fue explicado principalmente por los productos tradicionales (-41.6%), debido al menor volumen embarcado -por las restricciones aplicadas desde el 16/03-, así como por la caída de precios de los minerales.

En cuanto al primer punto, empresas como Chinalco (cobre), Yanacocha, Buenaventura y Retamas (oro) no registraron envíos. En cuanto al segundo punto, se registró una caída en los precios del cobre (-23.8%) y del zinc (-30.5%)- afectados por las expectativas de menor demanda mundial a medida que las principales economías paralizaban sus actividades. Lo anterior fue parcialmente contrarrestado por el alza en el precio del oro (+23.4%) ante la mayor incertidumbre sobre la evolución de la economía global.

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De otro lado, las exportaciones no tradicionales (-27.7%) mostraron una caída generalizada con excepción de las agro exportaciones. Al margen de las restricciones para transportar productos no esenciales, se observó también una menor demanda global en la medida que el coronavirus se convertía en una pandemia. Los rubros más afectados fueron textiles – que registró un mínimo desde el 2009-, pesqueros -aunque en este caso afectado también por la menor captura de pota-, químicos, siderometalúrgico y joyería.

Las importaciones alcanzaron US$ 2,600 millones (-20.7%), su nivel más bajo desde febrero del 2016. Las compras de combustibles (-28.2%) se vieron afectadas por el desplome del precio del crudo -ante la caída de la demanda mundial-.

Las importaciones de bienes consumo duradero (-35.8%) fueron afectadas por menores compras de vehículos nuevos y electrodomésticos. Finalmente, las compras de bienes de capital (-20.9%) se vieron perjudicadas por las menores adquisiciones de maquinaria y equipo para la industria ante la expectativa de la caída de la inversión privada. Las únicas excepciones fueron las importaciones de alimentos -arroz y azúcar- e insumos alimenticios -trigo y soya- ante la mayor demanda local.

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